美国储能狂飙!连续三年翻倍后，最大麻烦在今年就会出现?

　　美国储能行业已经用行动证明，只要想干，累计装机总量，每年都可以翻一倍。2020年1.5GW，2021年4.7GW，2022年9GW，2023年17.3GW。刚刚开始的2024年，他们认为能够实现31.1GW。

　01 美国储能装机，为何连续三年翻番?

　　储能，毫无疑问是全球电力行业中最年轻的业务。对于美国市场来说，一切美好来得让人猝不及防。

　　据美国能源信息署统计，2023年末，美国电网安装的电池储能装机总量，已达到惊人的17.3GW。这个数据，比2022年底时的9GW增长了近一倍!

　　关键是，美国可再生能源官员与专家们乐观地预计，到2024年底，美国的电化学储能装机总量，将达到惊人的31.1GW!这相当于在目前基础上继续增长80%!

　　美国储能行业已经用行动反复证明，只要只想干，该国的装机容量，每年似乎都可以实现翻番：2020年1.5GW，2021年4.7GW，2022年9GW，2023年17.3GW。现在31.1GW的目标实在过于宠大，基数持续放大，但增速却似乎可以不减。

　　在光伏资源富集的地区，储能运营的经济性是人们最为关心的话题。目前，美国加州在安装容量上处于领先，但德克萨斯州增长亦非常迅速。夏威夷则刚刚宣布，电化学储能已经让当地真正告别了化石能源电源。

　　和我国各地风光强制配储但面临“建而不用”、“建而不调”这些问题不同，美国电化学储能行业火爆，除了在商业模式更加成熟以外，与该国在财税体制上的大力支持密不可分。

　　与欧洲的户用储能为主不同，美国走的是表前(大型)储能的道路。得益于美国部分州的新能源快速发展以及政策的大力支持，近两年美国大型储能异军突起。2021年，美国新增储能装机量首次突破10GWh，而表前储能占比超过80%。受益于加州对储能的补贴以及容量购买政策，加州储能装机增长最明显，2021年并网储能占比达到60%。

　　2022年8月，美国通过通胀削减法案(IRA)，扩展了对储能的ITC(投资税收抵免)支持范围、力度和时间。IRA将独立储能纳入补贴范围，满足一定条件的储能项目的抵免力度可达到投资额的30%，储能市场从此得以充分激活。

　　美国大型储能呈现出配置时长持续增长的趋势，开发和在建项目平均时长已超过3小时。向长周期储能发展，是大型储能服务于电网调节运行的必然趋势，将极大增加对储能总容量的需求。

　　美国储能企业的订单不断攀升，后续利率下调有助于积压订单的进一步释放。美国两大头部储能系统集成商Fluence和Powin 积极扩张储备订单，Fluence在手订单总额已达约29亿美元，并计划在年内保持35%-40%的营收增长率;Powin则先后签约8家头部电池企业，累计签约订单达到20GWh。

　　另外，根据Fluence第三季报，2023 年三季度Fluence公司实现了480万美元的净收入，同比增长85%，环比增长25%，实现公司迄今为止的首次盈利。随着美联储加息进程的放缓，贷款利率上升对于储能项目建设的抑制影响将逐渐消退。全球电池储能系统集成商

　　随着越来越多的储能项目开发商开始赚钱，此前一度保持谨慎观望态度的金融家们也开始对这一资产类别产生兴趣。

　02美国大储，能否继续一枝独秀?

　　数据来源：EIA

　　实际上，美国储能市场分化非常严重——大储一枝独秀，户储与工商储则表现一般。

　　2023年前三季度，美国储能装机累计新增4813MW/15064MWh，同比增长 30%和39%。其中，前三季度美国大储装机累计新增2158MW/6848MWh，同比大增71%/52%，而工商储能增长30MW/93MWh，同比增长仅为14%和65%，户储表现得更为乏力，仅为167MW/381MWh，同比增长4%和下降5%。

　　这实际上就是为何ENPH、SEDG等储逆、户储股票在2023年一蹶不振的根本原因——不仅欧洲市场不好，就连美国本土市场同样乏善可陈。

　　不过，尽管美国大储的装机增速表现亮眼，但并网速度却并没有同步。并网延期的主要原因是，美国并网流程相对繁琐，电网改造费用高昂。

　　美国1MW及以上储能规划项目进展

　　在并网流程方面，2023年7月，美国联邦能源管理委员会(FERC)发布可再生能源并网流程和协议相关的改革政策，简化了美国可再生能源并网流程。

　　在电网改造费用方面，美国变压器等电力设备紧缺、电网设施陈旧。根据劳伦斯伯克利国家实验室数据，美国2020-2023年排队中的新能源项目，并网成本为106美元/千瓦，而退出排队的新能源项目并网成本，则超过500美元/千瓦(其中主要是电网改造成本)。

　　美国光伏装机以及大储能否继续实现高增，解决电网问题是关键一环。

　　能源结构决定中美电网差异化形态，美国依托区域资源形成分布式电网。美国能源结构主导者由煤炭变为天然气。美国拥有世界上最大的煤炭储量，是世界第二大煤炭生产国。回顾美国能源发展历史，直到20世纪80年代煤炭装机量占比维持在较高的水平。自2000年以来，随着美国页岩气革命的成功和向全世界蔓延，天然气逐渐在美国能源结构中占据绝对主导地位。

　　美国电网建设之初便是分散破碎的，这是因为美国作为世界上最先广泛使用电力的国家，在资本主义私有制的经济体制下，其电力产业在自由市场中从无到有逐渐发展起来。基于这样的历史背景，美国的电力产业结构非常复杂，尤其是电网的产权结构支离破碎，分散掌握在超过五百家的公司与组织手中。再加上电力产业的自然垄断性质，每一家电力公司都是当地的行业垄断者。而美国宪法高度重视对私有财产权的保护，不能随意干涉电力公司的经营，因此只能协商、呼吁邻近区域的电力公司联合成立电网调度组织RTO或者ISO。

　　另外，美国电网投资额不足，建设缓慢。美国输电网投资自20 世纪70 年代以来一直处于停滞状态，且长期滞后于电力需求和发电装机容量的增长。

　　不过美国已经着手解决电网老旧的问题。

　　2023年10月18日，美国能源部宣布将拨款近35亿美元支持58个项目，提高美国全国电网可靠性。最近，美国又宣布投资110亿美元建设两条超高压。

　　赶碳号在这里要说明的是，美国竟然没有特高压，只有超高压。中国电网领先于美国，目前至少在15年以上!

　　在电网这个基础设施没有得到彻底解决之前，美国新能源装机、电化学储能的增长，都会受到一定程度的制约和限制。

　　Wood Mackenzie预计，2023年美国已经部署的大储，有82%的项目会出现延期并网问题。

　　不过，美国政府自身非常有信心。根据美国政府统计数据，美国开发商计划在2024年安装15GW 的新增公用事业规模电池存储。EIA预测，到 2025 年底，预计将有超过 300 个公用事业规模项目上线。

　　分析机构普遍认为，此前困扰美国大储并网的部分不利因素在2024年有望得到改善。短期看，受美联储利率政策影响，美国已连续两个月停止加息，加息进入周期尾声，储能投资收益率有所提升。资金充足的企业可以用权益资金(equity)先建，后续债务成本降低后再用refinance进行置换。另外，目前储能电芯价格仍处于历史位位，直接降低了大储投资成本。