中国神华前五月运营数据：煤炭、运输、发电、煤化工表现

　　中国神华公司1到5月煤炭销售量情况如下：

　　中国神华煤炭销售量在4月份曾突然爆发了一下，猛增68.4%，主要原因是2019年4月份起，煤炭交易适用新的增值税率，公司与部分客户进行价格的调整和沟通，财务结算推后，导致2019年4月份煤炭销售量基数偏低。

　　5月，煤炭销售量又陷入负增长。

　　近五年及2020年前五月煤炭销售量如下：

　　中国神华煤炭销售量在2017年曾一度实现两位数增长，到2018年下降到个位数增长，2019年降为负增长，2020年前五月累计实现1.2%的正增长，比2019年的增速还高，有些超乎预期。

　　1到5月自有铁路运输周转量情况如下：

　　公司自有铁路运输周转量在2月份疫情最严重的时候逆势实现微幅增长，随后三个月均下降，4月、5月更是两位数下滑。

　　近五年及2020年前五月自有铁路运输周转量如下：

　　公司自有铁路运输周转量增速在2016年创下22.20%的新高后，连续三年降低，2019年增速已经接近于零，2020年前五月累计为负增长。

　　1到5月黄骅港装船量情况如下：

　　1到5月，公司黄骅港装船量均为负增长，4月同比降速最大，5月份最小。

　　近五年及2020年前五月黄骅港装船量如下：

　　黄骅港装船量增速在2016年曾高达42.1%，随后三年增速急剧下降，2019年已经降为负增长。2020年前五个月累计也是负增长。

　　1到5月天津煤码头装船量情况如下：

　　天津煤码头装船量在1月、3月录得20%以上的增长，但随后的四月下降21.4%，5月依然是两位数下降。

　　近五年及2020年前五月天津煤码头装船量如下：

　　天津煤码头装船量在2017年曾实现两位数增长，2018年增速大幅下降，2019年已转为负增长，2020年前五月累计增速为-0.60%，比西米衣谷预期要好一些。

　　1到5月航运货运量情况如下：

　　公司总的航运货运量2月直接跌到沟底，随后三个月稳定复苏，5月已经转为正增长。

　　近五年及2020年前五月航运货运量如下：

　　公司航运货运量在2015年和2016年曾连续负增长，2017年大幅增长17.4%后，2018年和2019年增速下降，2020年前五个月累计又陷入负增长。

　　1到5月航运周转量情况如下：

　　航运周转量增速趋势图和航运货运量趋势图基本一致。

　　近五年及2020年前五月航运周转量如下：

　　航运周转量在2017年的增速远高于航运货运量17.4%的增速，但2019年的降幅也远大于航运货运量，同期航运货运量还有6%的正增长，航运周转量已经是负增长。

　　公司前5个月各月及累计售电量增速数据均不全，我们直接来看下近五年的情况：

　　近五年来，公司的总售电量在2019年骤然下跌腰斩，主要是因为公司与国电电力以各自持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司的交易完成，中国神华发电装机容量由年初的61,849兆瓦减至31,029兆瓦。

　　公司2020年前五月各月的聚乙烯销售量数据不全，我们直接来看下近五年及2020年前五月累计销量：

　　公司聚乙烯销售量近两年已经陷入低迷，其中2018年为负增长，2019年几乎为零增长。2020年前五月累计再陷入负增长。

　　公司2020年前五月各月的聚丙烯销售量数据也不全，我们直接来看下近五年及2020年前五月累计销量：

　　公司聚丙烯销售量近两年也已经陷入低迷，其中2018年为负增长，2019年几乎为零增长。2020年前五月累计再陷入负增长，且降幅较大。

　　煤化工前几年曾一度是煤炭企业转型的一个热门方向，从中国神话近两年聚乙烯、聚丙烯的销量来看，煤化工的成长性比较弱。

　　总的来看，中国神华煤炭、运输、发电、煤化工四大项业务近两年均进入低速增长或负增长区间，成长性严重不足，就目前来看，更像是一只收益比较稳定的债券类收息股。