经济观察网 记者 冯庆艳 随着国家核电政策的开闸，很多原来暂停的项目即将上马，然而一个核电站投资动辄几百亿元甚至上千亿元，这也倒逼着核电三巨头纷纷加紧上市步伐。继今年5月份中国核工业集团（下称“中核”）旗下的中国核能电力股份有限公司（下称“中核电力”）向证监会提交IPO申请和传出国家核电技术公司（下称“国核技”）欲借中国电力投资集团（下称“中电投”）让核电资产整体上市的消息之后，中国广核集团（下称“中广核”）上市又传来新进展。

9月4日，中广核正式提交了港交所上市申请，计划募资155亿港元，年底前挂牌，届时有望成为香港首只核电股。据了解，2014年3月24日，中国广核电力股份公司成立，为香港上市做准备。

一位某大型核电企业内部人士告诉经济观察网记者，国家对沿海核电项目重新放开，中核、中广核和国核技在建的核电项目都不少，在大扩张之下三大企业最缺的就是资金，通过向银行贷款等方式成本太高，而上市是它们目前最好的选择。

经济观察网记者了解到，截至2014年3月底，中广核负债权益比率为267.65%，过去两年该比率都在200%以上。

而中核负债率2013年底高达78.12%。中国核电招股书称，公司近年来进入了核电项目的建设高峰期，资本性支出较大。公司较为依赖债务融资进行长期建设和投资，导致公司资产负债率较高。中国核电称，除了投入到核电建设项目的资本金外，拟使用本次上市募集资金70.5亿元补充流动资金，以降低资产负债率、优化财务结构并满足公司核电建设前期的投入需求。

今年7月份，国核技公司向外界确认，国核技与中电投的合并方案已经上报国资委，截至目前仍在进展之中。经济观察网记者发现，国核技公司2014年第一期短期融资债券信用评级报告显示，虽然国核技在2011至2014年3月末的资产负债率分别为49.52%、46.8%、53.59%和54.22%，负债率始终保持在较低位置，但是此前其主要为核电技术引进、工程建设和自主化发展的研发平台，下游核电站项目绝大多数在中核和中广核之手，虽与中核、中广核并列为三家具有核电站控股资质的企业，中电投收入囊中的核电站项目也寥寥无几。

一位核电专家告诉经济观察网记者，接下来国核技与中电投将合并，想达到三分天下的格局，势必会进行更大规模的扩张才能追赶中核和中广核左右。负债率将会随着扩张规模的快速增加有一个飙升。

有消息称，分属于中广核和中核的辽宁两大核电项目即辽宁红沿河核电和辽宁徐大堡核电项目有望今年底前开工建设，另外，今明两年有望开工建设的项目还有浙江三门二期、山东海阳二期、广东陆丰一期、福建漳州一期，以及福建福清三期、山东荣成国核示范一期、江苏田湾二期和广西防城港二期。

资料显示，前身为二机部、核工业部、中国核工业总公司的“老大哥”中核集团于1999年正式成立，优势在于主要从事核军工、核电、核燃料循环、核技术应用、核环保工程等领域的科研开发、建设和生产经营等上下游全产业链业务，目前拥有核电运行机组10台，在建核电机组达到11台。

而由引进法国技术且成功运营大亚湾核电站的中广核则成立于1994年，注册资本102亿元，优势为下游核电站建设运营业务，截至2014年1月底，中广核拥有在运核电装机833万千瓦，占全国在运核电装机的56%；在建核电机组16台，装机1880万千瓦。

国家核电技术公司（SNPTC）在国家进行核电体制改革基础上于2007年5月22日成立，是经国务院授权，代表国家对外签约，受让第三代先进核电技术，实施相关工程设计和项目管理，通过消化吸收再创新形成中国核电技术品牌的主体。该公司注册资本为人民币40亿元。其中，国家出资24亿人民币，占注册资本的60%；中核、中电投、中广核和中国技术进出口总公司各按10%的比例出资。