受国家发改委日前拟定逾1000万千瓦沿海核电项目开工安排的消息带动，A股核电板块昨日大涨3.34%，成为市场中涨幅最大的概念板块。申银万国[-3.35%]证券认为，国内核电项目重启后，后续核电装机规划的调整以及项目核准及开工的节奏直接影响核电板块相关投资标的的选择以及空间判断，预计2014年和2015年为已开工核电项目投入商业运营以及新开工项目数量的第一高峰期，“十三五”内陆核电的放开还将迎来第二高峰，整个核电板块估值水平也将获得更强支撑。

核电概念领涨

昨日A股市场中各主要指数表现不尽相同，沪综指尾盘小幅翘尾，以2345.10点创出19个月以来新高；深成指则小幅下挫，报收8076.51点；创业板盘中“跳水”，全天下跌0.59%；中小板指[-0.01%]则获西部证券[-1.19% 资金 研报]、四维图新[-0.94% 资金 研报]等近期热点股票提振，最终仍以红盘报收。风格相对模糊的市场中，核能核电品种凭借政策利好消息成为场内资金竞相追逐对象。根据Wind统计，核能核电指数昨日涨幅为3.34%，领涨各个概念板块。

年内来看，核能核电指数也同样表现不俗，迄今累计区间涨幅达到45.02%；本周以来，核能核电指数更加速上攻，5日涨幅即达到7.69%。核能核电品种持续受投资者青睐的关键在于相对明朗的市场预期。根据相关信息统计，今年以来有关核电新建项目审批开启的消息就不断传出，在6月份举行的新一届国家能源委员会会议上，沿海核电项目也被重点提及。

随着首批4个核电项目开工安排锚定，昨日A股核电品种纷纷迈开大步跳空上涨，20只正常交易的wind核能核电板块成分股中，有19只实现上涨；涨幅超过5%的则有7只；中核科技[4.20% 资金 研报]、上海电气[3.42% 资金 研报]、中国一重[5.46% 资金 研报]最受追捧，实现涨停。

据中国证券报报道，首批4个项目超过1000万千瓦装机规模，总投资规模可达1600亿元；若以设备造价占比50%计算，将给国内核电设备制造商带来至少800亿元设备订单。而按照相关规划，到2020年，国内核电新建项目规模将达到3600万千瓦，有望创造出近3000亿元的核电设备市场规模。

开拓国内国际市场

由于核能比其他替代能源拥有更高的可靠性，2011年以来核能发展增长迅速，发电量在2011年-2013年间复合年增长率为14.41%，高于同期火力发电的8.23%和水力发电的6.02%，而且这一数字还显著高于同期世界平均水平。这一现象所透露出的信息是，大力发展核能核电已经逐渐成为相关决策层和全社会的共识。

8月19日，《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》正式发布，其中明确提出开工建设辽宁红沿河核电二期项目，并适时启动辽宁徐大堡核电项目建设；此外，《可再生能源电力配额考核办法（实行）》已经由国家发改委主任办公会讨论并原则通过，目前正在征求各方意见，方案再次修订后将上报国务院审定。作为可再生能源的重要代表，重点工程的开工建设以及电力配合考核办法的实施将为即将到来的核电大发展扫清障碍。

根据我国“十二五”电力发展规划，核电装机容量将从2010年的10.82百万KW提高到2015年的40.00百万KW，相当于复合年均增长率达到29.9%。农银国际认为，由于核反应堆的建造周期为5-6年，大多数目前在建中的核电厂预计将在未来3-4年内完成。而且为了实现在2020年核电装机容量达到58百万KW的目标，核电厂批准增建势必提速，预计在2014年-2015年间，将有9.2百万KW的核电项目会获批，2016年-2020年间，批准增建的核电厂装机容量则会达到30百万KW。

除可以预见的国内市场外，中国核电行业还积极谋求“出海”，在更广阔的市场中开拓新的盈利空间。根据媒体报道，中国近期正计划与罗马尼亚、阿根廷在核能方面展开合作；在国务院总理李克强6月访英期间，中英双方还就核电等领域签署联合声明，英方表示欢迎中国企业继续在英投资核电等项目。目前，由中核集团与中广核集团联手打造的我国核电自主品牌“华龙一号”已通过国家能源局审核，并将在福建福清和广西防城港各建两台“华龙一号”核电机组作为示范工程。

国内、国际两个市场齐头并进令核电板块投资热情高涨。申银万国证券认为，长周期设备将早于短周期设备率先受益，但短周期设备弹性更加。建议目前重点关注核电开工数量明显回暖、短期订单增长相对确定的上市公司。