攻关“碳排放”,优化能源结构已提上日程:按照2014年“习奥会”中方宣布的碳减排目标,我国碳排放绝对量经过10年左右的减速增长以后,在2030年将首次开始出现下降的情况,相应的,单位GDP碳排放量也将再度下降超过40%。比较中国先后两次做出的碳减排承诺,从单位GDP二氧化碳排放量约束指标到碳排放绝对量约束指标的转变是具有显著实际意义的。很明显,对于碳排放绝对量的约束才是实质上的“总量控制”,根据我们前面所做出的预测,2020年以后采用“绝对排放量”约束指标,相对2020年以后继续采用“单位GDP排放量指标”,到2035年所能减少的二氧化碳排放量将超过200亿吨。在一次能源消耗总量大概率还会持续增加的情况下,中国将面临巨大的碳减排压力,因此,调整一次能源的消费结构,减少石油、煤炭等石化能源在一次能源中的占比,增加以核电为代表的非石化能源的占比是解决碳排放问题之本。

中英2500亿核电项目,海外扩张从运营做起:中国的两家核电公司中广核和中核集团将进行项目的前期投入,并最终获得该核电站30-40%的股权。我们认为在华龙1号因国内尚无成熟案例而出口遇阻的情况下,中国的核电公司率先通过取得海外核电项目的运营权从而提高中国核电在世界范围的影响力是明智之举,也是在为华龙1号等国产设备的海外扩张铺平道路。据了解,除共建欣克利角C核电站外,中核与中广核也在英国寻找自建核电站的机会,未来国产核电设备的海外扩张将为国内相关企业带来真正上规模的订单和业绩。

“十三五”规划推出在即,内陆核电有望启动:从《能源发展“十二五”规划》的完成情况来看,到2015年底,我国能源结构调整的目标大概率可以提前完成,但是与规划中的装机目标相比,仍有进一步提速的需求。随着“十三五”的临近,内陆省份开展核电项目的呼声也日益增强。届时,随着我国核安全体系的进一步完善,如果内陆核电项目成功获批启动,我国核电发展将迎来又一轮高峰。

相关标的推荐:中核科技、丹甫股份、应流股份、久立特材等。

风险提示:相关催化剂低于预期。