发改委网站20日消息，发改委、工信部、能源局近日联合印发了《中国制造2025—能源装备实施方案》，要求2020年前，围绕推动能源革命总体工作部署，突破一批能源清洁低碳和安全高效发展的关键技术装备，并开展示范应用。同时，推动各类能源装备优势产能走出去，支持海外投资并购。

能源装备作为能源技术的载体，是装备制造业的重要核心部分。能源装备制造业正成为带动我国产业升级新的增长点。

此次《方案》提出了15个领域的能源装备发展任务，涉及煤炭绿色智能采掘洗选装备、深水和非常规油气勘探开发装备、清洁高效燃煤发电装备、先进核电装备、水电装备、太阳能发电装备、储能装备、先进电网装备、智能电网、能源互联网关键装备等相关技术攻关及应用推广。

在核电方面，《方案》提出开发先进核电主设备用新型合金材料和替代材料，进一步提高核电主设备大型铸锻件加工制造技术水平。组织开展核电装备智能制造技术攻关，并结合数字样机、增材制造等新型智能化生产技术和设备应用。

我国核电“十三五”规划初步方案已经制定完成，目前正处于征求意见阶段。预计到2030 年，我国核电装机规模将达到1.2亿至1.5亿千瓦。银河证券认为，在未来核电设备国产化率不低于85%的规划下，国产核电设备供应商将迎来巨大发展机遇，市场前景广阔。

同时，去年我国共开工6台机组，2016年下半年部分早期设备将进入交付期，正式交付高峰将在2017年出现。广发证券认为，核电建设有望继续走高，预计全年将至少核准8台机组，开工8台机组。“十三五”期间将开工至少超过30台机组，每年将开工6台至8台机组。除了国内市场外，核电“走出去”也在不断升温。

在储能装备方面，《方案》提出要突破新型电极材料、电解质材料及超级电容器新体系，建立钒电池储能示范系统。掌握铅炭电池本体制备技术，开发长寿命、低成本铅炭电池储能装置。

日前发布的《储能产业研究白皮书2016》提出，到2020年，储能总装机规模最高将达24.2吉瓦。储能作为能源互联网的重要支撑，已被我国纳入能源技术革命创新行动计划之一。机构认为，在后续储能补贴等政策的出台下，预计到2020年，储能产业市场规模将达1000亿元。（上海证券报）

江海股份：业绩受到竞争压力,期待新品带来扩张

类别：公司研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：谭志勇

毛利率稳定,研发费用压制短期盈利,有利公司未来发展:公司2015年毛利率水平25.5%,同比上升0.4个百分点,尽管产品价格下降,但是公司通过对于成本的有效控制,以及产品结构的调整,维持综合毛利率的稳定。由于用于超级电容器及薄膜电容器的研发投入较大,使得公司的净利润下降幅度大于收入,但是我们认为产品研发的投入对于公司的长远发展有着重要的作用,相关超级电容等产品也已经获得部分客户的认可,未来将会逐步进入收获期。

未来发展内生外延并举,产品布局逐步完善:传统铝电解电容器方面公司持续优化经营管理效率,控制成本以增强竞争力。薄膜电容器方面公司通过全资子公司拟收购苏州优普的100%股权,希望凭借苏州优普在薄膜电容器方面积累的技术及市场渠道资源,缩短新江海薄膜电容器项目建设周期,迅速扩大规模。

超级电容器方面目前已经完成了产线的贯通、电极材料制作、样品送样认定的过程,在部分领域已经实现了供货,未来通过自身的研发投入增强产品市场竞争力。

投资建议:我们公司预测2016年至2018年每股收益分别为0.47、0.55和0.66元。净资产收益率分别为8_7%、9.4%和10.3%,给予买入一B建议,6个月目标价为22.00元,相当于2016年至2018年46.8、35.0、33.3倍的动态市盈率。

法拉电子：新能源车用薄膜电容16年仍将大幅增长

类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马松

新能源车用薄膜电容器持续增长可期,公司新能源业务占比将不断提升。公司在14年完成了增长动力的切换,新能源薄膜电容器业务成为公司最主要增长动力。15年新能源汽车的大幅放量使得公司车用薄膜电容器收入同比增长3倍以上,预计收入在1.4亿左右。整体新能源业务收入占比达到了20%以上。2016年新能源汽车补贴政策力度仍然较大,根据中汽协和工信部预计,全年新能源汽车产量同比仍将增长1倍左右。公司不仅是比亚迪薄膜电容器的最大供应商,而且同国内主流车企都有合作,在技术服务、反应速度、成本方面,公司都有很强的优势。预计公司的车用薄膜电容业务仍将有1倍左右增长。根据国家能源局数据,2015年国内新增光伏装机容量15GW,2016年计划要达到15GW以上,同比基本保持稳定,因此在光伏、风电等领域,公司仍具有持续的增长空间。我们预计2016年公司新能源薄膜电容器收入占比将达到30%以上。

新宙邦年报：16年业绩将受益于海斯福并表与电解液量价齐升

类别：公司研究 机构：中原证券股份有限公司 研究员：牟国洪

电解液销量增长及海斯福并表致公司营收增长。2015年,公司营收9.34亿元,同比增长23.45%,净利润1.28亿元,同比下降3.83%,营收增长主要是锂电池化学品销量增长和海斯福下半年开始并表。15年公司资产减值损失411万元,同比增长514%,其中坏账损失340万元;投资净收益438万元,同比下滑38.09%,主要是银行理财产品投资收益下降;营业外收入729万元,同比增长100.20%,其中政府补助598万元。另外,公司预计16年一季度归属于上市股东的净利润为5084-5326万元,同比大幅增长320-340%,增长一方面是锂电池化学品受益于新能源汽车市场的迅猛增长出现供不应求局面,其销售订单大幅增长,同时一季度子公司海斯福并表所致。

需求不足与价格下行致电容器化学品业绩下滑 预计16年略增。公司电容器化学品包括铝电解电容器化学品、固态高分子电容器化学品和超级电容器电解液。14年以来,公司电容器化学品业绩持续下滑,2015年实现营收3.76亿元,同比下降10.63%,营收占比由14年的55.58%下降致15年的40.24%,业绩下滑主要是全球经济不景气致行业需求下降,且行业竞争加剧致产品价格下降。

预计16年公司电容器化学品业绩略增。2016年,智能终端销量增速趋缓,传统液态电容器市场增长空间有限;而工业、汽车电子、云端服务器、基站、智能充电桩等电容器市场需求有望实现缓慢增长。同时,公司产品中的铝箔用添加剂、电解液功能改善剂、新型高压电容器溶质方面的应用将有所提高,高压大容量电容器将有一定增长,但随着石油价格维持在较低位置及竞争加剧,产品价格也随之下降。总体而言,预计公司16年电容器业绩有望略增。

量增致锂电池化学品业绩增长 预计16年将受益于量价齐升。2014年以来,公司锂电池化学品营收持续增长,15年实现收入3.80亿元,同比增长25.17%,且近年来营收占比持续提升,15年占比为40.68%,锂电池化学品业绩增长主要是销量增长所致。15年锂电池电解液行业竞争进一步加剧,公司注重技术创新和持续深化大客户战略,如公司“锂离子动力电池电解液关键材料的研发和产业化”项目获得2015年广东省战略性新兴产业区域集聚发展试点项目资金扶持,开发并进入了国内外知名的动力电池客户供应体系,并荣获天津力神“优秀供应商”与索尼“最优秀合作伙伴奖”荣誉。

方大炭素:矿石低迷及非经营性损失拖累业绩

类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：王鹤涛

矿石低迷+非经营性损失,全年业绩降幅较大:公司目前主要业务是炭素制品,其次是铁矿石采掘。2015年公司业绩整体下滑90%,主要源于矿石业务低迷及非经常支出增加,公司炭素制品业务业绩相对稳定:1)2015年钢铁行业延续低迷,矿价也不断下跌,国内矿石年均价同比下跌35.08%,公司控股子公司抚顺莱河矿业有限公司也未满负荷生产,拖累公司整体业绩;2)2015年1季度,公司因诉讼问题被法院划拨款约0.75亿元,并由此产生相应非经营性损失;或因二级市场行情导致公司股票投资亏损,3季度公允价值变动收益同比减少0.99亿元,这两项主营业务之外的非经常性损失也是公司全年业绩下滑的重要的原因。

烯碳新材：打通烯碳产业链

类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：施毅,刘博,田源

完成转型打通烯碳产业链。烯碳新材自2013年以来,确立了转型向新材料石墨烯暨先进碳材料产业发展的公司战略目标。为达到这一目标,公司通过投资和资产置换的方式,先后参股了三岩矿业、奥宇集团、奥宇深加工,此次收购晨阳碳材后,公司将完成业务转型,延长公司在烯碳领域的产品链,打通烯碳产业链。

晨阳碳材产业基础牢固,前景广阔。晨阳碳材是国内产业链最全、产品最丰富的的先进碳材料制造企业,以沥青(人造石墨)生产各种高端沥青、预焙阳极、炭黑、锂电池负极、碳纤维、碳微球,以及符合石墨烯等碳材料。公司拥有预焙阳极产能45万吨,是国内较大的商品化阳极企业之一,在业内处于引导地位。

增强盈利能力,提升公司价值。完成此次交易后,公司资产质量和持续盈利能力将得到改善。根据交易双方签署的协议,晨阳碳材2015年度实现的净利润数(以扣除非经常性损益前归属于母公司利润为准)不低于3500万元,2016年度、2017年度和2018年度扣除非经常性损益后净利润数分别不低于4900万元、6000万元和6800万元。交易完成后,公司在产品结构、业务链条和盈利水平等方面将得到较大提升,有利于增强公司盈利能力,实现公司价值提升。

深耕石墨烯,奠定石墨烯产业平台定位。公司在石墨烯领域的发展定位是“石墨烯产业化平台”公司,即通过“产业服务平台+产业投资基金”的方式,成为石墨烯产业化的枢纽型服务平台公司,站在产业制高点,引领产业发展方向。此次收购的晨阳碳材,在碳材料领域有着深厚的积淀,旗下子公司济宁科能新型碳材料科技有限公司是专门从事高端新型碳材料的研发工作,与公司自身研发体系可以相互促进。

拓邦股份:智能控制产业链一体化的大幕拉开

类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：熊莉

深耕智能控制器业务,多个领域开花结果。1)智能控制器千亿级市场容量且集中度低,公司在国内控制器上市企业中市占率第一,不仅在家电、电动工具、个人护理等领域实现持续销量,还将产品应用拓展到工业控制和医疗器械领域,有望产生新的利润增长点;2)公司海外市场发展迅猛,销售额已超过总收入的50%,近期成立了印度子公司,印度家电市场规模超过120亿美元,是公司海外市场未来一大看点;3)与庆科合作切入主流物联网生态圈,完善智能家居生态链,实现控制器升级,为公司智能硬件和物联网产业的长期发展提供动力。

积极整合产业链,打造控制+驱动+电机一体化服务。1)公司拟定增2.5亿元收购深圳市研控自动化55%的股权,研控自动化是国内领先的运动控制整体解决方案企业,在细分市场占有率达13%,位列市场第二。收购完成后,研控自动化三年净利润承诺复合增速将不低于22.5%。2)借助本次并购整合,公司通过内生式和外延式相结合的发展模式,实现“控制+驱动+电机”一体化布局,不仅将智能控制业务延伸至工业控制领域,从国内制造业转型升级的发展机遇中受益,拓展业务成长新引擎,而且未来可向机器人等多领域延伸,想象空间巨大。

锂电将受益新能源汽车的发展,产能扩产将显著提升业绩。公司已与金龙、五洲龙、东宇等国内主流电动大巴车厂和专用车厂建立了合作关系。新能源汽车锂电池市场容量超过85GWh,未来5年复合增速近35%,公司锂电产线扩产后将实现年产能1亿Ah以上,产能瓶颈有望突破。

江苏国泰：贸易逆势增长,关注电解质扩产与资产重组项目进展

类别：公司研究 机构：中原证券股份有限公司 研究员：牟国洪

2015年,公司业绩符合预期。公司业绩增长主要受益于贸易行业逆势大幅增长和电解液销量增长;15年盈利能力基本持平,预计16年维稳。预计公司16年业绩将延续增长,其中贸易业务谨慎乐观,而化工行业中的锂电池电解液业绩有望受益于量价齐升,同时重点关注非公开发行项目进展情况和电解质产能扩产进展。预测公司2016-17年全面摊薄后EPS分别为0.79元与0.92元,按3月14日15.30元收盘价计算,对应的PE分别为19.31倍与16.57倍。目前估值相对锂电板块水平合理,维持“增持”投资评级。

南都电源：后备电源发力,业绩持续增长

新业务拓展顺利:公司持续推进新行业的拓展和销售,中标多个新能源储能电池和数据中心后备电池工程项目。