新华观察
上线不到5个月，国鑫所的交易额就突破10亿元。作为江苏首家由能源企业设立的互联网金融平台，相比阶段性的交易额，其独特的商业模式和对光伏行业的深刻影响更值得关注。
国鑫所依托中国最大的非公有制能源企业协鑫控股设立，融合能源、金融、互联网三大元素，会产生怎样的“化学反应”？
拿着“欠条”融资，供应商提前回款
预期年化收益6.5%—7.3%，项目期限36天，融资金额97.387万元，这是国鑫所最新推出的一款理财产品。一般的理财产品融资金额都是整数，国鑫所的理财产品为何带着零头？
这是苏州一家硅片和电池组件生产企业持有的应收债权，通过国鑫所公开转让，债权到期时由另一家光伏企业承担付款责任，两家企业是产业链上下游关系。
“光伏是长周期、长产业链产业，每个细分领域都由大型企业引领，集聚一大批中小供应商。”信达证券首席研究员曹寅介绍，一般情况，大企业向中小供应商购买产品或服务，先打个欠条，3—6个月内结清货款。
企业生产经营最担心的就是收款难，产品卖出去钱收不回来或收得太慢。主打新能源行业供应链金融的国鑫所应运而生，按照流程，中小供应商与大企业签订贸易合同、货物验收合格开具发票，大企业确认付款期限后，供应商向国鑫所提出融资申请。对双方资质和风险审查通过后，国鑫所推出理财产品募集投资者，额满放款。
这相当于供应商拿着“欠条”做抵押，支付不高的利息成本就能提前拿到应收款。“上线的理财产品基本上当天售罄，隔日就可以把钱给供应商。”国鑫所首席执行官陈剑嵩介绍，首次提出申请的供应商平均一周回款，成熟客户三天就可以回款。
不受地域时间限制，融资成本低于银行
相比传统的银行融资，互联网金融打破了地域、期限和数额限制，满足了中小企业的零散资金需求。
就地域而言，若是江苏企业的借贷，上海或浙江当地的银行就难以跨省市完成；从期限来看，银行一般做的是6个月、一年甚至更久的整期限项目，但企业实际的资金周转需求可能就三五十天；在数额方面，供应链金融与企业生产经营高度契合，一笔单子可能就几十万元、一两百万元，有零有整，而银行对企业的单笔贷款额度都较大。
国鑫所年化收益率从最初的8.5%左右，逐渐降至7%-8%，现在基本上是6%-7%。“这说明资金成本越来越低。”陈剑嵩分析说，年化收益率是供应商拿到资金的综合成本，除了利息，还包含低于行业平均水平的平台佣金。与中小企业在银行融资平均10%左右的利率相比，国鑫所的优势很明显。
“降企业经营成本的核心是降融资成本，供应链金融提供了市场化的降本渠道。”上海交通大学经济学教授费方域表示。
百项指标评级授信，审核严格胜过银行
说到互联网金融，风险是避不开的关键词——债务人资金状况如何，能否保证到期兑付？
国鑫所已开发的200多个理财产品中，债务人大部分来自母公司协鑫控股所在的能源行业。“行业龙头企业做供应链金融有先天优势，既能整合资源开发优质项目，还能掌握上下游企业的一举一动、市场行情的蛛丝马迹，有效控制风险。”费方域指出。国鑫所以大数据技术为支撑，建立了有百项指标的风控体系。
不仅是龙头企业与中小供应商之间合作，供应商之间、龙头企业之间也可以合作。“一旦产业链上60%—80%的企业开展金融合作，将彻底化解应收账款沉淀过高的难题，提高市场资金的利用效率。”陈剑嵩坦言，随着平台的立体网络日趋完善，可以实现企业之间的交互验证，通过实时合同、税单等信息从根本上防范数据伪造失真，“比现有金融机构的审核体系更严格、更完善”。
“能源+金融+互联网”，构建起一个新的生态圈。其实，市场的潜力不仅局限于能源领域，专家指出，江苏的商贸零售、交通运输、纺织服装等产业体量很大，完全可以培育一批基于供应链合作、具有鲜明行业特色的互联网金融平台。（黄 伟）
