全球汽车电动化、智能化、轻量化趋势不可逆转，众车企纷纷加入新能源汽车制造洪流。截至当前，全球已有6个国家公开发表声明将全面禁止纯汽油车和柴油车。在我国，8月新能源乘用车产销亮眼，新能源汽车双积分政策落地在即。券商人士认为，政策与市场双向利好的再次有机结合有望发生在9月。随着新能源汽车产销数据逐步走强，产业链公司下半年业绩有保障，有望迎来业绩估值双提升。
替代进程启动
统计数据显示，2017年8月，我国新能源乘用车销量5.4万辆，同比增长80.6%，环比增长25%，略超市场预期。此外，8月新能源商用车销量有望达到1.8万辆-2.2万辆，则8月新能源汽车总销量为7.2万辆-7.6万辆。
中投证券张镭预计，随着乘用车采购“金九银十”的到来，以及客车政府采购订单逐步落地，9月单月销量有望突破9万辆，全年70万辆目标大概率可以实现。新能源汽车产销逐步走强，新能源商用车实质性放量，新能源汽车全年产销新一次拐点基本到来。
当前，许多国家纷纷调整发展战略，在新能源、智能网联产业加快产业布局，抢占新一轮制高点。针对一些国家已经制订了停止生产销售传统能源汽车的时间表，工信部副部长辛国斌近日透露，目前工信部也启动了相关研究，将制订中国自己的禁售传统燃油汽车时间表。
太平洋证券分析师张学表示，中国本来就是新能源汽车推广力度最大的国家，研究启动全面禁止传统燃油车，表明支持力度进一步升级，发展新能源汽车战略更加坚定。“纵观大环境，我国经济进入中速增长，长期呈现L型走势，而新能源汽车产业刚刚起步，未来几年将保持30%的复合增长率，是增长最确定的行业。”
特别2017年以来，我国已经推出8批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，累计188户企业的2538个车型，纯电动车型占比超过70%；此外还推出12批《免征新能源汽车购置税目录》，其中2017年发布3批，节奏快于以往。据相关报道，《乘用车企业平均燃料消耗量与新能能源汽车积分并行管理办法》也即将出台，这将是新能源汽车后补贴时代的杀手锏，也是新能源汽车发展由政策推动向市场推动的重要转折。
“国家支持新能源汽车行业发展的决心已经十分明确，后续双积分政策或补贴调整政策的发布都将基于这一原则出发。”光大证券分析师刘锐预计，今年补贴虽然有退坡，影响了新能源汽车的销量，但2020年200万辆的目标仍然没有变化，销量仍将保持近40%的复合增速。
高成长和高持续性
继大众和江淮、戴姆勒和北汽、众泰和福特之后，近期雷诺日产宣布与东风汽车集团股份有限公司成立合资公司——易捷特新能源汽车有限公司，共同发展电动车，新能源汽车领域又诞生一例中外“联姻”。此外，交通运输部发文称要提升冷链物流装备专业化水平，鼓励新能源等节能环保冷藏保温车型的推广使用。
长期看，政策支持向好且具备长效机制，行业龙头间加速绑定实现共同成长，传统整车龙头纷纷转向新能源车发力，行业发展有看得到的大空间、大机会；短期看，全产业链压力不小，既要快速降价以在新国补下实现经济型，又要提高技术水平与产品性能以与燃油车竞争。压力下，行业仍在加速前进，国内外龙头脚步不断向前，各环节降价速度超预期，新产品已经开拓出市场真实需求。中泰证券坚定认为，新能源汽车一定是近年来较为稀缺、具备高持续性与成长性的行业。
布局方向上，渤海证券认为，下半年新能源汽车发展将持续向好，产销有望逐步走高，建议重点关注新能源乘用车及运营、物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会。此外，随着国内外主要厂商家加大产品研发和推广力度，性价比高的“爆款”产品有望持续推出，从而推动智能网联汽车的普及，建议重点关注“爆款”产品订单销量超预期，以及行业重大事件影响带来的板块投资机会。
“新能源汽车以‘电’代替‘机械’，动力电池是新能源汽车最核心的零部件，技术含量高，资金投入大，资源禀赋强等特点，是行业竞争的焦点。另外，以碳酸锂和钴金属为代表的资源类产品，以湿法隔膜、锂电铜箔和正极材料为代表的材料类企业，门槛较高，也是投资者的重中之重。”张学表示。
