事件:公司与合肥市发改委、合肥市高新区管委会签署战略合作协议:拟在合肥高新区建设新能源微电网及绿色电力灵活交易示范区,打造发输(配)储用一体化的电力管理及交易平台,灵活参与电力市场交易,探索可推广、可复制的微电网运行及电力交易新模式。
能源互联示范项目落地,平台化战略获重大突破:安徽省为电改先行区域,输配电价改革成果有望于2016年底前落地,售电侧放开在即。公司借助新能源微网示范项目,建立新能源市场交易体系和商业运营平台,发展分布式能源、储能和电动汽车应用、智慧用能和增值服务、绿色能源灵活交易等新模式和新业态,打造一站式能源服务平台,卡位能源互联网用户侧入口,先发优势明显。后续商业模式成熟后,跨区域拓展进程有望持续超预期。
电站项目储备充足,持续增长动力十足:公司在手光伏电站项目储备超2GW,且大部分位于中东部地区,无限电风险,可确保传统业务持续高增长,并为能源互联平台区域拓展打下坚实基础。公司在抢装行情下提前锁定大量优质客户,预计全年逆变器出货量将超9GW,电站EPC、运营规模将达500、300MW以上,驱动业绩翻倍增长。
投资建议:2016年业绩确定性高增长,能源互联平台获突破性进展。预计2015-17年增发前EPS为0.67、1.14、1.36元,对应PE为31、18、15倍,增持!
