10月25日，备受关注的贾跃亭与恒大纠纷终于告一段落——香港国际仲裁中心的紧急仲裁结果出炉。关于仲裁结果，双方各执一词。在恒大看来，这个仲裁结果意味着“贾跃亭败诉”，但贾跃亭方面却喊出了“全面获胜”的口号。

当日晚间，恒大健康发布公告称，公司已经收到紧急仲裁结果，仲裁员驳回了贾跃亭彻底剥夺恒大融资同意权的申请，同时驳回的还有贾跃亭突然提出的解除恒大资产抵押权的新申请。

在恒大健康发布公告稍早之前，贾跃亭方面通过法拉第未来（FaradayFuture，简称FF）发布声明，喊出了“全面获胜”的口号，并表示将正式开放全球融资。

著名经济学家宋清辉认为这次的仲裁结果，双方打了个“平手”，但因为贾跃亭和恒大的仲裁并未结束，因此最终结果难下定论。

“目前来看，恒大有权利继续干涉FF融资，且对FF临时有条件融资有优先购买权。”宋清辉认为，贾跃亭方面也取得了部分胜利，即恒大不能阻止FF从其他渠道融资，“这不管是对许家印来说还是对贾跃亭来说，双方算是各得其所，接下来可能会‘消停’一段时间。”

但事实上，所谓的“消停”并未如约而至。

在刚刚过去的周末，FF与恒大之间的矛盾再度升级，双方剑拔弩张。乐视网股价一度跌停，成交额超5亿元。

FF先是用一篇措施严厉的声明历数恒大“误导市场”的种种不是。随后，恒大方面也不甘示弱。据了解，恒大内部正与律师团队研究，考虑对FF和贾跃亭提起诉讼。

贾跃亭虽然得到5亿融资权暂时为FF续命，但是也不得不通过裁员、全员降薪的方式来承担失去恒大资金支持的后果。而恒大方面虽然对FF种种言辞颇为不满，但对于FF使出的“拖延战术”似乎也无立竿见影的解决之法，一场“口水战”在所难免。

我们先来梳理一下这对冤家的前世今生。

合作伙伴初联手

今年6月，深陷债务泥潭的贾跃亭借着FF这“最后一根稻草”与恒大达成合作。6月25日，恒大以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得了Smart King公司45%的股权，成为FF第一大股东。

7月13日，许家印参观了洛杉矶的FF总部，贾跃亭全程陪同。许家印表示，恒大将会在资金、生产基地建设、产品销售等方面给予FF全方位支持。随后，恒大与FF签署了补充修订协议，同意在满足支付条件的前提下，提前支付7亿美元，其中2018年支付5亿。没想到，这份补充协议却成了日后贾跃亭与恒大两者之间反目的导火索。

从恒大与FF的合作关系而言，贾跃亭虽然只拥有FF的33%股权，但其仍然是FF的实控人，为了达成共识，贾跃亭与恒大签署了一份对赌协议。有媒体报道称，FF公司采用AB股模式，贾跃亭作为创始人和 CEO 享有“1 股 10 票”的权力，且在 FF 公司拥有33%的股权，恒大只有12%的投票权。根据协议，如果FF无法在2019年一季度前完成量产目标，或者说一旦恒大认为贾跃亭没有能力履行职责，那么贾跃亭的投票权就将转让给恒大，从而失去对公司的控制。这也为此后两者的争端埋下了伏笔。

对于2019年是否能顺利实现量产，贾跃亭颇有信心。贾曾对媒体公开表示：“第一辆预量产车出来了，几乎该做的都做了。”

按照当时彼此的约定，对于恒大董事局主席许家印而言，恒大入股FF似乎是一件“稳赢”的投资。如果贾跃亭实现了量产，许家印就能够源源不断的获取现金流，而如果贾跃亭不能实现量产，根据对赌协议，恒大会获得FF的控制权。

因此，资本市场的表现也印证了对双方合作的普遍看好。6月25日，恒大股票报价4.6元，而8月底，恒大健康股票股价达到16.7元，涨幅263%。

昔日盟友不到四个月便对簿公堂

然而，仅仅到了10月初，恒大与贾跃亭的矛盾就被公之于众，昔日盟友合作不到四个月便对簿公堂。10月7日，恒大健康产业集团有限公司发布公告指出，贾跃亭方面向香港国际仲裁中心提出仲裁，要求剥夺恒大的融资同意权，并解除所有合作协议，原因则是恒大未支付一笔在恒大看来并未达成条件的7亿美元。同时，恒大还称贾跃亭方面利用多数董事席位的权利操控双方共有的合资公司。

FF方面很快做出反击，其在次日发布的声明中称，恒大未能兑现向FF支付任何额外资金的承诺，反而试图获得对FF中国和FF所有IP的控制权及所有权，同时阻止FF接受任何来自其他来源的直接融资。FF指出，恒大未能实现其意图，继而拒绝支付其已同意支付的资金，这是解除所有协议的唯一原因。

F指责恒大方面没有付款，却想要控制权。瞄准了FF新能源汽车技术的恒大以未达成补充协议付款条款为由，拒绝提供FF的“救命钱”。但FF方面认为公司已达成要求，恒大拒绝支付就是违约，因此在10月3日向香港国际仲裁中心提出仲裁申请。

FF进一步称，恒大从一开始就非常清楚这笔待支付的款项是用在哪里的，以及何时需要支付，这事关FF91明年的量产计划。换言之，根据对赌协议，这笔未支付款项将直接决定FF的控制权归属。

矛盾再度升级 谁才是最后赢家？

随着双方的公开决裂，双方更多的矛盾被媒体曝光出来。10月中旬，FF中国员工向媒体投诉，宣称恒大并未支付其工资。而恒大方面对此表示，对方并未与己方签约。

10月25日，FF与恒大纠纷案件的紧急仲裁结果出炉。仲裁否决了贾跃亭提出的彻底剥夺恒大融资同意权的申请，并否决了贾跃亭临时提出要进一步剥夺恒大资产抵押权的新申请。

但FF官方发布消息却称，紧急仲裁全面获胜，将正式开放全球融资 。

虽然FF与恒大针对紧急仲裁结果各执一词。但是可以明确的是，贾跃亭获得了5亿美元融资权，用以维持公司的基本运行；并且双方都提到了本次仲裁结果并非最终结果，而最终仲裁需要6-18个月的时间。

10月27日，FF又发布一则官方声明表示，仲裁庭裁决恒大健康负责支付FF此次紧急救济仲裁相关法律费用，属于败诉方应履行的法律义务。但恒大随即否定这种说法称：“近600万港元不是赔付，而是对方申请的临时救济，贾跃亭用恒大的钱告恒大。”

事实上，虽然贾跃亭宣称“全面胜利”，但能否找到“新金主”，却依旧是个悬念。10月21日，FF通过全员邮件表示：由于恒大健康未能付款，公司被迫将对全员降薪20%，贾跃亭将只领取一美金年薪，并已与新融资展开洽谈。可以看出，与恒大闹掰之后，FF的日子并不好过。

反观恒大方面，10月16日，恒大FF中国在北京注册成了全资子公司“恒大法拉第未来汽车科技（北京）有限公司”，展现出其继续布局汽车产业的姿态。按照恒大的规划，未来十年不但将在中国建设五大研发生产基地，而且还要将以FF91、FF81等多系列多车型产品面向全球市场。然而在恒大造车版图中，最亟需的还是FF掌握的新能源汽车专利技术。

有律师指出，若最终判决恒大胜出，FF只能在不侵害原股东的权利下寻找新的融资途径，或反过来要求恒大进一步提前支付投资款。若判决FF胜出，恒大可能以违反投资协议为由要求FF支付违约金或其他赔偿措施。

双方此时再次回到了当初的起点：FF缺钱，恒大缺技术。从结果来看，双方更像一场“双输”。而在最终仲裁结果出炉前，双方之间的口水战不可避免。