博时基金金欣欣：把握双碳目标下新型电力系统的投资主线

　　1月12日，博时基金在深圳举办2024年投资联席会。博时基金行业研究部高级研究员金欣欣在会上做《新型电力系统在双碳发展中的重要作用》主题分享。她认为，随着全球能源转型，新型电力系统的重要性将越发凸显，内外需求共振带来行业需求持续增长。“电网端的投资将持续是我们2024年重点关注的部分。”金欣欣表示。

　　近几年“新型电力系统”持续是双碳相关投资领域的热门词汇。2021年3月，中央财经委员会第九次会议上首次提出“构建以新能源为主体的新型电力系统”，电力系统低碳转型步入快车道，新能源发展也随之提速。

　　在当天的主题分享中，金欣欣首先介绍了新型电力系统的投资优势。她认为，新型电力系统与传统的电力系统相比，最大的升级点在于灵活性和智能化。“新型电力系统对智能化的要求有所提升，从而比较有力地支撑我们整个电力系统的发展，也带来产业链的毛利率、壁垒提升，投资方面的估值容忍度也有所提高。”金欣欣说。

　　那么，新型电力系统为什么值得投资者关注?金欣欣表示，新型电力系统的组成元素空前丰富，我们可以用“源网荷储一体化”去描绘这个系统，系统中有能量流和信息流的双向流动，机制上有电力市场化改革带来的变化，需求端有双碳目标带来的调节需求增长。

　　“一方面新型电力系统可以较好适配可再生能源的增长;另一方面，它也构建了一个电源侧以新能源为主体、电网侧以数字化转型为方向、消费侧‘源网荷储’一体化的结构，从而带来源侧、网侧、负荷侧和储能侧的增长驱动力。”

　　在此背景下，新型电力系统的投资主线有哪几个方面?从电网侧看，可以关注大规模远距离的输送，以及分布式综合能源这两方面。

　　“为了实现柔性、灵活、可控的要求，新一代输电网有更高比例的电力电子特征，无论是直流侧的换流阀，或者是柔性的交流技术。我们看国网在过去两年的招标情况，从2022年开始已经出现了特高压的增长，以及输变电项目和数字化方面的比较明显的增长。”金欣欣表示。

　　从负荷侧看，未来需要虚拟电厂来调度大量的负荷侧资源，以满足整个电力系统的稳定性。而从储能侧看，多种储能方式并行会成为趋势。她表示：“在新型电力系统中，当前大家关注度比较高的是电化学储能，但实际上除了电化学储能，抽水蓄能、火电灵活性改造、氢能等多种灵活性资源都会迎来发展机遇。”

　　总体而言，金欣欣认为，新型电力系统的投资脉络应围绕六个方面：包括网架建设、灵活性建设、数字化和调度能力的升级，以及综合能源和电力市场化机制的建设;由于新型电力系统和新能源制造业、新能源装机的发展相互促进、相辅相成，因此随着新型电力系统的建设和发展，新能源制造业、新能源装机量的发展空间也将再度得到拓展，从而促进全球双碳目标的实现。

　　具体到2024年，金欣欣表示，柔直输电、电化学储能、电力设备出海等领域都是当下比较明确的投资主线。“特别是电力设备出海，随着海外电网端投资的增加，我们预期电力设备出口额会持续上扬

　　来源：新浪基金