晶澳科技执行总裁牛新伟：强而不争，顺势而为

　　“稳居龙头，但从不执着于争第一。”晶澳科技执行总裁牛新伟在接受《能见》采访时，如此总结晶澳科技的发展风格。

　　最近两年，晶澳科技皆位列全球光伏出货量榜眼。2018年，在光伏史上最严政策“5·31新政”后，晶澳科技依然取得了出货量第二的成绩。2019年，晶澳科技出货量10.26GW，蝉联第二。

　　对于今年的扩产潮和涨价，牛新伟的态度是，晶澳科技不赚快钱。如果价格继续上涨，晶澳科技将会改变策略发展。这很符合晶澳科技强而不争的发展思路。不刻意追求成为行业第一，坚持做长期主义者。

　　这家老牌光伏企业，历经过去10余年的金融危机、欧美“双反”和“5·31”新政等数个行业危机后，依旧稳立潮头。2019年9月，晶澳开启了新的征程：正式拿到A股通行证，成为首家光伏中概股借壳“回A”的企业。

　　数据验证了市场对这家公司的态度。回归A股以来，晶澳业绩持续快速增长，归母净利润在2019年度、2020年一季度业绩预告中显示增幅分别达到74%、230%，业绩超出投资者预期。

　　而今年上半年，尽管新冠疫情爆发和蔓延，晶澳科技还是拿出了一份亮眼的成绩单。7月14日，晶澳科技2020年半年业绩预告显示，上半年预计盈利6.5亿元-7.3亿元，上年同期盈利3.94亿元，同比增长64.83%-85.11%。

　　“不争而善胜”的背后，是企业多年来的积淀。

　　25年前，在既缺少基础设施，又没有矿产资源的冀中平原腹地，宁晋县电力局局长靳保芳接触到了光伏。此后，他创立晶隆半导体厂(晶龙集团前身)，并带领企业一路披荆斩棘，做出了全球最大的太阳能单晶硅生产基地、中国最大的硅片加工中心。

　　2007年2月7日，在晶龙集团奠定的基础上，投产仅8个月的晶澳太阳能在美国纳斯达克挂牌上市。彼时，怀有实业报国理想的靳保芳颇为感慨：“在世界金融业的中心，也有了我们一席之地。”

　　晶澳也于当年被评为华尔街三大交易所年度优秀上市公司，成为美国媒体眼中的“中国奇迹”。

　　短短3年后，对比在国内A股市场上市的同行隆基股份、通威股份备受资本青睐，美股上市光伏公司的价值被严重低估。中概股光伏企业掀起回A潮。

　　去年12月12日，当电商行业在为“双十二”狂欢时，天业通联晚间发布了一纸公告——“关于变更公司名称及证券简称、注册资本、经营范围暨完成工商变更登记的公告”，标志着晶澳正式亮相A股市场。

　　在去补贴的大背景下，光伏企业面临着更大的资金压力，今年8月3日，晶澳科技非公开发行股票的申请获得中国证监会审核通过，这成为其在资本市场上的又一利好举措。

　　然而，对于资本的加持，牛新伟很“硬核”。他始终保持冷静和克制：“稳健发展是根本。如果公司基本面很好，只差资金，那还好办。否则，有钱也没用。”

　　牛新伟把更多精力用于苦练内功：研发HJT等新技术、提升产品竞争力、巩固海外市场……

　　8月8日，晶澳在第十四届国际太阳能光伏与智慧能源展览会(SNEC)上发布了精心之作DeepBlue3.0产品的量产启动大会，这标志着其打造的DeepBlue3.0超高功率组件进入量产阶段。

　　发布会后，牛新伟接受了《能见》的采访，就晶澳的技术储备、晶澳对尺寸路线的选择、公司的发展战略，及光伏行业上游涨价等热点问题做出回答。

　　以下为采访实录：

　　问：晶澳科技今年的出货量计划是多少?

　　牛新伟：今年的出货量计划在15GW左右。明年会继续保证市场占有率和市场地位。

　　问：2020年是光伏产业发展机遇与挑战并存的一年。在上市公司大幅扩产的背后,是对光伏产业未来发展的看好。扩产同时，光伏涨价趋势持续上扬，并沿着产业链向下游传导。您认为价格何时可以稳定?

　　牛新伟：此次组件价格上涨属于受事件影响的短期市场波动,保持长期涨价的基础并不存在。从供需关系来看，光伏主要环节的产能相较全球装机量仍然过剩，所以长期来看组件价格不会持续上涨，第四季度应该会有变化。

　　此外，根据平价上网的需要，价格下降是长期趋势，未来会是稳中有降。价格下降以及提供更具价值的产品是长期趋势。

　　晶澳不赚快钱。如果价格继续上涨，晶澳将调整策略，适应市场发展。

　　问：7月14日，晶澳科技发布2020年半年度业绩预告，上半年预计盈利6.5亿元-7.3亿元，上年同期盈利3.94亿元，同比增长64.83%-85.11%。疫情期间，晶澳科技是如何实现逆势增长的?

　　牛新伟：上半年公司业绩确实不错。实事求是来讲，疫情到来后，各个企业的订单都会受到影响，但晶澳的产能比较充足，二季度订单迅速接上，有了比较好的盈利势头。上半年有订单是盈利的基础，下半年只有好订单才能“赚钱”。

　　问：我们发现，晶澳既是M10联盟的成员，也是600W+联盟的一员，为什么?您如何看待不同的尺寸发展路线?

　　牛新伟：182在行业中已达到共识，功率可以做到545瓦，未来的升级版可以做到600瓦，是有升级空间的。

　　大功率总体是大方向，但不能太大，比如现在的安装依然需要靠人力，尺寸太大安装不便。600瓦是人力安装的极限。从供应链等角度来考虑，600瓦也是最佳单元了。具体要看客户的不同需求，没必要一昧追求在单元上继续做大，否则也比较容易碎。

　　行业以后可以通过提高电池效率，做好N型、HJT等技术来提高效率，不必再依靠做大尺寸。

　　问：各个企业都在做技术储备，晶澳更看好哪个技术?晶澳有何技术储备?

　　牛新伟：晶澳始终布局研发N型及HJT技术，其提升效率的空间会较大。PERC+最好的硅片可以做到23%的转换效率。

　　HJT当下价格较高，好在国产设备开始出现，成本有望继续下降。这项技术可以基本解决光衰。其次，其天然是双面的，比较符合大功率趋势，晶澳在不断研发中，继续发挥潜力。

　　问：晶澳一直不争第一，为什么?

　　牛新伟：晶澳不刻意追求第一，是我们坚持一个平衡点，打破平衡宁可不做。

　　追求第一必然要求大量的资本投资，而大量借钱投资，势必会增加风险。

　　同时，在追求量的过程中，也许会牺牲单瓦价值。这背离了商业本质。而作为行业龙头，也不能掉落第一梯队。所以一定要在量的基础上，保持合理的利润。

　　用我们董事长靳保芳的话来说，就是顺势而为，不要刻意追求量上的增长。

　　问：作为一家发展稳健的老牌光伏企业，晶澳有何不同的经营发展思路?

　　牛新伟：总体来看，晶澳坚持稳健的经营策略，不赚快钱。一旦追求稳健，就必须追求质量、品牌，不允许做出格的事情。

　　最近行业出现的背板、知识产权等问题，晶澳都没有被波及。企业应该敬畏技术，重视研发和专利。很多企业声称在做研发，但其成果并不能量产。而晶澳做的研发基本都能做到量产，以可实现量产为前提，将领先、高效的产品量产，为客户带来切实的收益。

　　回A之后，公司更加重视资本。但稳健发展是根本，如果公司基本面很好，只差资金，那还好办。否则，有钱也没用。

　　问：您认为平价上网到来之际，光伏发电的价格下降空间还有多大?

　　牛新伟：每年光伏行业都觉得发电没有下降空间了，但每年都还在下降。能源产品不可能做到暴利，它不同于手机等其它产品可以溢价，电力的产品就是电，没有差异性。

　　各环节，比如硅料的利润还有下降空间。各个环节保有合理利润，还有降本空间。另外，转换效率的提升也可带来降本，转换效率每提高一个点，发电价格就会有不少降低空间。实现大规模平价上网，未来一两年应该没有问题。

　　未来，组件等产品的生产不是重要的价格下降因素，政策、消纳、土地等，是更多可以实现发电价格下降的因素。

　　问：最近，光伏产业上游的涨价促使这个行业重新审视不同的发展模式。垂直一体化模式曾受到欢迎，近年专业化运作有所抬头。在您看来，垂直一体化模式更好，还是专业化分工更有利?与专业化公司相比，垂直一体化公司在产业的各生产环节上如何保持竞争力?

　　牛新伟：专业化分工效率最佳，最专业。但从传统角度来看，各细分环节企业之间差异性越来越小，于是，“硅料-硅片-电池-组件-系统安装”垂直一体化的优势得以凸显，以降低各环节成本，获得全面的产品线。

　　但若想发挥一体化优势，需要一体化中的每个环节都很强，否则这一环就是短板，这便不是平衡的一体化。目前，晶澳的模式是平衡的一体化。

　　问：未来的一体化模式是否会取代专业厂商?

　　牛新伟：二者都会存在。一体化会占到一部分，做一体化的以老牌企业居多。这些企业有核心优势作为基础，通过慢慢延伸形成一体化模式。这种模式更有利于抵御风险。比如上游一个环节涨价，下游可能会比较被动。而有能力和技术水平做好一体化，抗风险能力会增强。